融資 = 借錢買股票,它真的是「反指標」嗎? |
「融資」是指投資人向券商「借錢」買股票
可以用股票 4 成的價格買進
所以一張 10 萬元的股票只要準備
(10 萬元 * 40%) = 4 萬元 就好
不過相信大家也都知道
融資這項指標常被市場視為「反指標」
到底看到融資水位隨著股價一起上升時
應該要放心還是應該緊張?
簡單利用「融資使用者的角度」來談談「融資」這件事
投資人害怕「融資」的 2 個原因,1:借錢心態、2:融資潛在使用者為散戶 |
部分的投資人只要聽到「融資」就避而不談
主要是害怕「融資這件事」以及「融資是反指標」的傳言
1. 融資畢竟是借錢,很多投資人認為「借錢買股票」
不是一件正確的事情,當然,我也不鼓勵大家借錢買股票
2. 既然本質是借錢買股票,潛在使用者就是「散戶」
而散戶以往就被視為「股市的反指標」
這也是為什麼融資增加時,大家都會認為融資是反指標的原因之一
(另一方面,融資投資人在持有股票時
心境通常載浮載沉,股價只要稍微下跌就會想賣掉
如此不穩定的籌碼結構,會令人感到不安也是正常的)
不過我在這一集籌碼教室倒不是要教「用融資買股」這件事
而是要如何善用融資這個指標來找到「潛在飆股」
融資自備 4 成,其餘 6 成可借,但不要忘了,借錢要還利息! |
在開始之前,還是要先了解「什麼是融資」
如上述所說,融資是指投資人向「券商」借錢買股票
融資成數是 6 成,自備款則為 4 成
所以剛說一檔 10 萬元的股票,只要準備 4 萬元就能買到
其它不足的券商會借你
不過想也知道,券商不會白白借錢給投資人
切記,「融資是需要付利息的」
利率會依不同的券商公司各有差異
不過一般都落在 6% 上下(一般而言而已)
(我還記得以前朋友開的一個玩笑:
用融資定期定額存 0050,越存越心酸…)
融資槓桿度為 2.5 倍,使用融資時,股票漲停幅度等於 25%!
依照自備款 4 成算下來,融資槓桿度是 2.5 倍
(10 萬的股票可以用 4 萬元操作 = 10 / 4 = 2.5)
這邊要留意一下,如果你是用融資買股票
假設股價漲停板,對你來說漲停幅度是 25%
反過來說,跌停板的跌停幅度也是 25%
舉例,100 元的股票漲停會上漲 10 元變成 110 元
但你是用 4 萬元,也就是每股 40 元的價格買進
所以等於你是用 40 元賺到 10 元
10 元 / 40 元 = 25%,融資漲跌停幅度就是這樣計算出來的
為了保護券商所訂的機制:斷頭,100 元的股票若低於 78 元,可能被強制賣出
另外,為了保護券商,融資還有一套「斷頭機制」
斷頭聽起來很可怕,實際上也真的是很可怕
以一檔 100 元的股票來說,當股價低於 78 元時
券商就會要求你補保證金,若你不補券商就會強制幫你賣出股票
這個動作就是我們常提到的「斷頭」
78 元是怎麼計算出來的?
融資會有個東西叫作「融資維持率」
計算方式為 股票價格 / 借來的錢 = 融資維持率
所以 100 元的股票借了 60 元 =
100 / 60 = 166%,這是你當下的融資維持率
目前依照主管機關所訂,最低融資維持率為 130%
所以 X / 60 = 130%,求出 X = 78(元)
斷頭價格 78 元就是這樣計算出來的
記得,不要隨意使用融資,被斷頭的處境是非常嚴峻的…
只有資金不夠的散戶,才會使用融資嗎? |
以上 3 點就是對於「融資」最起碼要了解的常識
接著,我們應該如何好好使用融資這項指標呢?
以往,很多人認為只有資金不夠的人才會去借錢買股票
而資金不夠的人通常就是「散戶」
散戶被視為股市的反指標,也才讓融資也作為「反指標」來看待
所以只要有股票開始出現「融資買進」狀況
投資人就會潛意識的認為這是不好的現象,股價要下跌了
如同下方這檔環球晶(6488)的案例
從圖中可以看到,的確在融資水位上升時
股價跌多漲少,連續下跌
融資水位下降時,股價反而呈現漲多跌少,連續上漲
不過你在看到以下艾美特-KY(1626)的案例之後,會有什麼想法?
融資上升時股價飆漲,但股價也有下跌
最後融資水位急增時股價卻又只有盤漲
到底融資上升對於股價,是好還是壞?
單看融資這項指標可能還不夠,應和「主力」或「散戶」指標一起看 |
其實「單看融資」這項指標不是很理想
應該也要和「主力買賣超」或「散戶買賣超」搭配著用
融資不過是一項工具,每個人都可以使用
所以背後的使用者除了「散戶」以外,也有可能是「大戶」
大戶使用的目的不排除是為了「有效使用資金」放大獲利
那想當然的,股價第一次的主力買超、融資同升階段
股價是有機會出現又快又急的漲勢
現在把艾美特-KY(1626)的融資上方再加入
「主力買賣超」及「散戶買賣超」的指標
加入這 2 項指標以後
大概就比較看的出來股價上漲、下跌的原因
主要與融資背後使用者是「主力或散戶」有關
所以在看到融資增加時,先不要緊張
首要可以透過主力買賣超或散戶買賣超確認背後使用者
當「主力」與「融資」同時上升時 → 股價上漲機率高
當「散戶」與「融資」同時上升時 → 股價下跌機率高
結語 |
以往我也認為融資是「反指標」
不過那是建立在單看這項指標的時候
如果打開主力或散戶買賣超一起搭配著看
才開始慢慢改觀為:融資的背後使用者才是重點
之前有人問我,如果融資背後使用者才是重點
那怎麼不直接看主力買賣超或散戶買賣超就好了?
其實這樣講也沒錯,但是當兩檔股票同樣都被主力買超
一檔有使用融資、一檔沒使用融資
我會認為,被使用融資的那檔,既然主力有意都有意要使用融資
無論是站在心態方面,或是融資具有時間成本(利息)方面
股價上漲潛能或是上漲速度,都有機會比那檔沒被使用融資的還要快。
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